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最近几天行情波动较大，欧美银行业遭遇了自08年以来最大的挑战，特别是硅谷银行和瑞信的危机，让市场充满变数。有件很有趣的事，硅谷银行在暴雷之前，在已知加息会给持有资产持续带来损失的情况下，不断进行对冲交易，通过锁仓换仓的方式，从2022年一直对冲到爆雷前夕。最开始时，硅谷银行出售几乎所有可销售证券，同时将亏损18亿美元。22Q1，硅谷银行解除了50亿美元的AFS对冲，获得了2.04亿美元的收益。随后又在Q2解除了60亿美元的对冲，锁定了3.13亿美元的收益。
2022年7月给投资者的报告中所说，它正在 “将重点转移到管理利率下降的敏感性”(H/T the FT's Antoine Gara for the below slide)。
2022年底，硅谷银行的账面上只剩下5.63亿美元的对冲。由于利率上升，到2022年底，硅谷银行HTM投资组合的实际市值仅有760亿美元，未实现亏损为151亿美元——没有进行任何对冲。2023年几乎完全没有进行对冲——这实际上是一个数十亿美元的巨大赌注，赌的是利率正在接近其峰值。
有人会问：硅谷银行对冲交易了，为什么还会爆雷呢？
答案其实很简单，硅谷银行对冲交易的手法是：陆续解除对冲交易-解锁短期盈利-利率继续上升-亏损加大-继续对冲-解锁短期盈利、赌利率将很快达到峰值-直到裸露所有头寸、抗风险、完全不进行对冲-押注庞大、集中且不稳定的存款不挤兑-最终爆雷。是不是跟外汇交易员玩对冲的经历一模一样？希望大家可以从硅谷银行事件中，学习到一些交易的真谛。说完最近的市场，我们回到用户反馈的问题，有用户在捷仕Just2Trade做空美原油，在10.03进的空单，应该是64.664价格，而且价格最高只有64.66，结果捷仕Just2Trade给我滑在64.71成交。止损也是，当时都没有这个价格的报价，直接止损滑点，害我亏损1000多美金。本来就是赚钱的单子，给我改成亏钱的，问捷仕Just2Trade客服讨要说法，客服就说都是老外处理事情的，他们拒不赔付，滑点属于正常。这就欺负人了，我一个月工资几千块钱来入金投资外汇，现在和我说赚钱是滑点导致了亏损，我当时保存了截图都是证据，希望能够得到应有的赔偿。在外汇市场，滑点是家常便饭，特别是大行情的时候。但如果在平时稳定行情的时候，出现了滑点的情况，大概率是平台对接的流动性有问题，在捷仕Just2Trade承认止损存在滑点的情况下，不赔偿这单止损滑点的损失，这就有点说不过去了。流动性提供商的执行价格，和平台给到用户的价格一致，只是说明平台没有加点，平台提供最直接的点差，这本是好事。但流动性商的执行价格，与止损滑点是另一码事，捷仕Just2Trade给到用户报价的数字和流动性商提供的价格不同，造成了用户交易亏损，那还不是捷仕Just2Trade的软件报价有问题？谁的软件谁负责，很简单的道理， 报价/流动性价格/成交价格只要有误差，这个都是技术不过关，还得增加点投入，提高一下交易环境。
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